最好怡球资源布局全球再生铝业绩步入成长期电动剪板机烘焙设备门式起重机台钳振动开关Fk

怡球资源：布局全球再生铝业绩步入成长期

【铝道】2017年8月14日，公司召开2017年年度半年业绩说明会。公司2017年上半年营业收入25.40亿元，同比增长81.2%，归属于上市公司股东的净利润1.79亿元，扭亏为盈，EPS为0.09元。

投资要点：<说起生产制造/p>

铝价回升，再生铝迎来更大发展

2017年内，国内外经济回升，中国作为铝产业大国，实施供给侧改革，减少落后产能和过剩产能，使得LME铝价站稳了1800美元/吨的价位，并将持续上涨。雷击保护器公司主产再生铝，是环境、资源友好型产品，伴随此2者之磁选设备和次去产能政策，公司的再生铝将获得更大的市场份额。

控股大量废铝企业，整合国际资源

怡球资源在全球共控股或间接控股20余家废金属处理公司，分布在东南亚和美国，公司通过各家控股公司可以实时获取国际上废铝处理和销售的信息。同时，公司通过整合9家的国内外贸易公司进行废铝原料的采购，采购成本较低，并且是国内仅有的少数几家铝合金锭产品在LME注册并能实际交割销售的生产企业之一，产品质量符合国际市场的标准。

产量规模大，与下游大公司长期合作

公司2016年输送线总铝材产量达到25.26万吨，销售量达到31.39万吨，在国内外再生铝市场中规模较大。另外刀形闸阀公司已成为多家世界知名汽车生产商、电器和电子生产企业及其在中国的合资或独资企业的供应商，如本田、日产、但是并不是所有的实验机都合适软包装材料的拉伸实验丰田、三菱、飞利浦、等等。

风险提示

预计公司2017到2019年EPS分别为0.16、0.21和0.28元，对应PE分别为32.8X、25.1X和18.3X。公司为绿色环保生产企业，产品主打再生铝锭，产能受限产政策影响很小。看好公司收购Metalico公司后进一步发展废铝废金属的再生生产，同时公司有望明年及后年内建成两所新公司，产能将进一步扩大。首次覆盖，给予"推荐"评级。